美联储开出下半年降息条件，特朗普又有新动作→

当地时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，标普500指数录得三连跌。美国长期国债抛售潮再度扩大，30年期国债收益率盘中一度升至5.15%，续刷2023年10月以来的最高水平。市场投资者对美国财政赤字不断膨胀感到忧虑。

当日，美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受福克斯商业频道采访时明确表示，如果美国政府对贸易伙伴征收的关税维持在约10%的水平，美联储可能从2025年下半年开始降息。

美联储或在下半年降息

“如果我们能将关税维持在约10%的水平，并且在7月前尘埃落定、彻底落实，那么下半年我们就会处于一个不错的位置上。”沃勒称，“那美联储就有良好条件，在下半年推出一系列降息行动。”

沃勒表示，硬数据表明当前经济表现良好，尚未明显受到关税的影响。他认为，与关税相关的任何通货膨胀上升都将是暂时的。然而，如果政府恢复到更高的关税水平，这将“对通货膨胀产生更大的影响，并将限制我们对短期利率采取任何行动的能力。”

他还强调，美联储不会在初级拍卖中购买债券。就最近美国国债市场的抛售，沃勒作出了评论。他表示，从金融市场参与者那里听到了关于共和党税改法案的担忧：“他们本以为会看到更多的财政克制，但现在并未看到。”

由于整体经济表现稳健，以及对特朗普关税政策的不确定性担忧，美联储官员今年一直维持基准利率不变。

特朗普已对数十个美国贸易伙伴实施了10%的基础关税，并暂时搁置了征收更高关税的计划。他还对许多中国进口商品加征了30%的关税，此前对中国商品征收的关税甚至曾超过100%。

特朗普新动作

当地时间周四，美国长期国债抛售潮一度扩大，30年期国债收益率盘中升至5.15%，续刷2023年10月以来最高水平。截至发稿，30年期国债收益率回落至5.050%。现货黄金价格短线有所反弹，现突破3300美元/盎司。

当日，共和党议员占多数的美国国会众议院以微弱优势通过了特朗普政府提出的一项大规模税收与支出法案。接下来，该法案将提交到参议院进行审议。而批评人士警告称，该法案将重创医疗保健政策，并大幅推高联邦债务。

据悉，美国联邦预算问责委员会对这项法案深表担忧。该机构此前在一份声明中说，该法案是“对财政责任的公然蔑视”，预计将使联邦政府债务在目前36.2万亿美元的基础上，未来10年再增加约3.8万亿美元，并且还埋下大规模减税与支出政策到期形成的“财政悬崖”隐患。如果延续这些政策，可能将再度耗费数万亿美元。

瑞银全球财富管理的马克·海菲尔表示：“由于贸易政策和财政前景的不确定性再起，市场波动重新抬头。鉴于债券收益率处于高位，关税与预算问题成为焦点，这种波动性可能会持续，投资者需继续关注政策方面的进一步动向。”（赵熠如）

中国商报综合自上海证券报、中国基金报、央视新闻